2026 年 5 月 29 日，美国商务部公布修正后经济数据显示，2026 年第一季度美国实际 GDP 年化增长率从初值 2.4%大幅下修至 1.6%，远低于市场预期的 2.0%，为 2025 年第三季度以来最低增速。数据同时显示，4 月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨 3.4%，环比上涨 0.4%，通胀压力持续高企，核心通胀（剔除食品与能源）同比上涨 3.8%，仍高于美联储 2% 目标。
GDP 下修主因是消费支出放缓与企业投资萎缩。一季度个人消费支出增速从初值 3.0% 下修至 2.1%，商品消费尤其是耐用品（汽车、家电）支出明显下滑，服务消费增速亦小幅回落；企业非住宅固定资产投资同比下降 2.3%，制造业与房地产投资持续疲软，反映企业对经济前景信心不足。此外，政府支出增速放缓、净出口拖累加剧，进一步拉低经济增长表现。
通胀高企主要受能源价格上涨与劳动力成本上升驱动。中东局势紧张推动国际油价持续走高，4 月美国汽油价格环比上涨 3.2%，能源整体价格环比上涨 2.1%；劳动力市场紧张，薪资增速维持在 4.5% 以上，企业为转嫁成本压力，持续提高商品与服务价格，形成 “薪资 - 通胀” 螺旋上行风险。
经济增速放缓叠加通胀高企，美国经济陷入 **“滞胀” 风险上升，美联储货币政策陷入两难。若持续加息抑制通胀，将进一步拖累经济增长，加剧衰退风险；若降息刺激经济，可能导致通胀反弹，前功尽弃。市场预期美联储可能在 6 月议息会议上维持利率不变 **，观望后续经济数据再做决策。
数据公布后，美国股市三大指数全线下跌，道琼斯指数跌 1.2%，标普 500 指数跌 1.5%，纳斯达克指数跌 1.8%；美国国债收益率上行，10 年期国债收益率升至 4.6%；美元指数小幅回落，非美货币普遍反弹。
