2026 年 5 月 15 日（周五），美联储理事会发布声明，确认杰罗姆・鲍威尔担任临时主席，直至其继任者凯文・沃什正式宣誓就职。鲍威尔任期原于当日届满，此举延续了美联储主席更替期间的惯例，旨在避免政策真空、维持市场稳定。但两名理事鲍曼与米兰投下反对票，主张临时任命应设明确期限，若沃什就职推迟需重新审议。
凯文・沃什由美国总统提名，2026 年 3 月获参议院确认，但因个人财务审查程序延迟，正式就职时间未定，市场预计最早 6 月、最迟 7 月。过渡期内，鲍威尔将主导 5 月、6 月两次 FOMC 会议，政策路径成为市场焦点。当前美国通胀压力持续：一季度 CPI 同比升至 6%，远超美联储 2% 目标，费城联储调查显示，二季度通胀或进一步上行。
鲍威尔任内核心政策是抗通胀优先于增长，自 2022 年起连续加息至 5.25%—5.5% 区间，并维持高利率至今。沃什被视为 “鹰派”，主张更长时间维持高利率、甚至进一步加息以遏制通胀。过渡期政策不确定性上升：若鲍威尔维持利率不变，市场或解读为 “鸽派妥协”，通胀预期抬头；若提前释放加息信号，又可能加剧经济衰退担忧。
市场反应剧烈：美股三大股指集体收跌，道指跌 1.07%，标普 500 跌 1.24%，纳指跌 1.55%。大型科技股分化，微软涨 3.04%，苹果涨 0.69%，英伟达跌 4.40%，特斯拉跌 4.76%。美元指数走强，10 年期美债收益率突破 4.5%。分析师认为，过渡期内美联储将 “边走边看”，数据依赖度更高，5 月非农与 CPI 数据将直接影响 6 月会议决策，市场波动率或维持高位。
